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NISAで元本割れする確率は？｜何年持てば損しなかったか

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NISAで元本割れする確率は？｜何年持てば損しなかったか

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NISAを始めたいけれど、「損したらどうしよう」と思って踏み出せない。その気持ちはよく分かります。投資は元本保証ではないので、元本割れ（入れたお金より減ること）は実際に起こります。

じむにーと

NISAって、損することもあるんですよね。どれくらいの確率で元本割れするんだろう。何年持てば大丈夫なのかな。

先に答えを書きます。米国の株（S&P500）の約100年分のデータで計算すると、1年だけ持った場合は約4回に1回（26.5%）元本割れしました。でも、持つ期間が長くなるほど元本割れは減り、15年で約1%、20年ではどの年に始めても元本割れはありませんでした。毎年積み立てた場合は、14年以上でどの時期も元本割れしていません。

この記事では、米国株と全世界株の過去のデータで、何年持てば損しなかったかを計算しました。金融庁の資料でも同じ傾向を確かめています。

目次

結論：長く持つほど、元本割れは減った

元本割れした確率（S&P500・1928〜2025年）
元本割れした確率（S&P500・1928〜2025年）
  • 1年だけ持つと、約4回に1回は元本割れしました（一括で買った場合26.5%）
  • 5年では約1割、10年では約6%に下がりました
  • 15年で元本割れしたのは、1929年（世界恐慌の直前）に買った1回だけです
  • 20年では、どの年に始めても元本割れはありませんでした
  • 毎年積み立てた場合は、14年以上でどの時期も元本割れしていません
この記事の計算の前提

米国の代表的な株価指数S&P500（配当込み・1928〜2025年の98年分）と、全世界の株の指数MSCI ACWI（配当込み・2001〜2025年の25年分）の年ごとのリターンを使いました。どちらも米ドル建てで、為替の変動、手数料、税金は考えていません。

「一括」は最初に100を入れて持ち続けた場合、「積立」は毎年の初めに同じ額を入れた場合です。すべての開始年で計算し、終わったときの資産が入れたお金を下回った割合を「元本割れの確率」としました。過去の結果で、将来も同じになるとは限りません。

何年持てば、元本割れしなかったか

米国株（S&P500）：約100年のデータ

持った期間元本割れの確率いちばん悪かったとき真ん中（中央値）
1年26.5%（98回中26回）100 → 56115
3年15.6%（96回中15回）100 → 38138
5年11.7%（94回中11回）100 → 51181
10年5.6%（89回中5回）100 → 84283
15年1.2%（84回中1回）100 → 97441
20年0%（79回中0回）100 → 160793

（一括で100を入れて持ち続けた場合。いちばん悪かったときと中央値は、終わったときの資産）

1年だけだと、100が56まで減った年がありました（1931年）。3年では、世界恐慌のときに100が38まで減っています。でも、20年持った場合は、いちばん悪かった時期（1929〜1948年）でも100が160に増えていました。

S&P500では、16年以上持った場合、どの年に始めても元本割れはありませんでした。

じむにーと

1年だと4回に1回も元本割れするのに、20年なら一度もない。持つ期間でこんなに変わるんですね。

全世界株（MSCI ACWI）：2001年以降の25年のデータ

持った期間元本割れの確率いちばん悪かったとき
1年28.0%（25回中7回）100 → 58（2008年）
3年17.4%（23回中4回）100 → 78（2006〜2008年）
5年14.3%（21回中3回）100 → 91（2007〜2011年）
10年0%（16回中0回）100 → 137（2001〜2010年）
15年0%（11回中0回）100 → 184
20年0%（6回中0回）100 → 328

全世界株は、データが2001年からの25年分しかないので、試せる回数が少なくなります。それでも、10年以上持った場合は、ITバブル崩壊（2001年）やリーマンショック（2008年）をはさんでも元本割れしていません。

毎年積み立てると、元本割れはもっと減った

同じ額を毎年積み立てた場合も計算しました。

積み立てた期間S&P500全世界株
5年9.6%（94回中9回）4.8%（21回中1回）
10年2.2%（89回中2回）0%（16回中0回）
15年0%（84回中0回）0%（11回中0回）
20年0%（79回中0回）0%（6回中0回）

（元本割れの確率）

積み立てると、値段が高いときには少し、安いときには多く買うことになります（積立投資が向いている理由）。そのため、一括で買うより元本割れが少なくなりました。S&P500では、14年以上積み立てた場合、どの時期も元本割れしていません。

金融庁の資料でも、20年では元本割れしていない

金融庁の資料でも、同じ傾向が示されています。国内外の株と債券に分散して毎月積み立てた場合の、保有期間ごとの結果です。

金融庁の資料5年20年
資産形成 応用編（1989年以降・元本100万円）74万〜176万円186万〜331万円
つみたてNISA Meetup資料（1985年以降・元本100万円）81万〜183万円178万〜326万円

5年では元本100万円が74万円に減った時期がありますが、20年ではどの時期も元本を上回っています。金融庁は「20年の長期保有では、投資収益率2〜8%（年率）に収斂」と書いています。

じむにーと

5年では減ることもあるけど、20年続けた人は誰も元本割れしていない。金融庁の資料でも同じなんですね。

元本割れしたのは、どんな時期か

元本割れが長く続いたのは、大きな暴落の直前に始めた場合です。

  • 1929年ごろ：世界恐慌。S&P500で15年持っても元本割れした、ただ1つの時期です
  • 2000年ごろ：ITバブルの崩壊。S&P500で10年持っても元本割れしました
  • 2008年：リーマンショック。全世界株は1年で約42%下がりました

どの時期も、暴落の直前に一度に大きく買って、短いうちに売ると損をしました。逆に、暴落のあとも売らずに持ち続けた人は、時間をかけて取り戻しています（暴落が来たらどうするか）。

元本割れを避けるためにできること

過去のデータから言えるのは、次の4つです。

  1. 15〜20年以上持つ前提のお金で始める：数年以内に使う予定のお金は、投資に回さない（貯金と投資の割合は？）
  2. 一度に買わず、毎月積み立てる：買う時期を分けると、元本割れが減りました
  3. 世界中の株に分散する：1つの国や会社に集中させない
  4. 生活防衛資金を先に用意する：急にお金が必要になって、下がっているときに売らずに済むように（生活防衛資金はいくら必要？）

いちばん損をするのは、下がったときに怖くなって売ってしまうことです。途中でやめた場合にどうなるかは、投資を途中でやめたらどうなる？で計算しています。

じむにーと

元本割れを避けるいちばんの方法は、長く持つこと。そのために、使う予定のないお金で始めます。

NISAならではの注意点

NISAでも、元本割れのしくみは普通の口座と同じです。ただ、NISAの中で損をした場合は、ほかの口座の利益と相殺できません（損益通算ができない）。NISAは利益に税金がかからない代わりに、損をしたときの税金の調整もない制度です（新NISAの仕組み）。

また、この記事のデータは米ドル建てです。日本円で全世界株やS&P500の投資信託を持つ場合は、為替（円高・円安）の動きも加わるので、実際の結果は少し変わります。

長く持つ前提なら、運用で増えた分に税金がかからないNISAで積み立てるのが基本です。口座の開き方は証券口座の開き方にまとめています。

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まとめ

  • NISAは元本保証ではない。1年だけ持つと、米国株でも全世界株でも約4回に1回は元本割れした
  • 持つ期間が長くなるほど元本割れは減り、S&P500では15年で約1%、20年では0%
  • 毎年積み立てると元本割れはさらに減り、S&P500では14年以上でどの時期も元本割れなし
  • 金融庁の資料でも、20年の積立ではどの時期も元本を上回っていた
  • 15〜20年以上使わないお金で、毎月積み立て、下がっても売らないことが、元本割れを避けるいちばんの方法

ここに書いたのは過去のデータの計算です。将来も同じになるとは限りません。

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じむにーと

元本割れが怖いなら、長く持てるお金で、毎月少しずつ。それだけで、過去のデータでは損をする確率がぐっと下がっていました。

参考（一次ソース）

2026年10月26日に確認しました（※は2026年10月9日に確認）。

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